🌍 أبرز العوامل التي حركت السوق هذا الأسبوع
١. قوة الدولار وعوائد السندات الأمريكية القياسية
ماذا حدث؟
طوال الأسبوع الممتد من الاثنين ٢١ إلى الجمعة ٢٥ سبتمبر ٢٠٢٦، واصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY — مؤشر يقيس قوة الدولار مقارنة بسلة من العملات الرئيسية) صعوده إلى أعلى مستوى له في شهرين. في الوقت ذاته، قفز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل ١٠ سنوات إلى قرابة ٥.٢٪، وهو أعلى مستوى تسجله منذ عام ٢٠٠٧.
تأثيره على الذهب
عوائد السندات المرتفعة تجعل الاحتفاظ بأصول لا تدر عائداً دورياً مثل الذهب والفضة أقل جاذبية، لأن المستثمر يخسر الفرصة البديلة للحصول على عائد ثابت من السندات. هذا الضغط المزدوج — دولار قوي وعوائد مرتفعة — كان العامل الأكبر وراء الإغلاق الأسبوعي المنخفض لكلا المعدنين.
٢. بيانات PMI قوية ترفع رهانات رفع معدل الفائده الربويه
ماذا حدث؟
يوم الأربعاء ٢٣ سبتمبر ٢٠٢٦، أظهرت قراءة مؤشر مديري المشتريات الأولية (PMI) أن نشاط الأعمال الأمريكي نما بأسرع وتيرة له خلال خمس سنوات في سبتمبر. البيانات القوية دفعت أداة CME FedWatch لتسعير احتمال يقارب ٧٠٪ لرفع جديد لمعدل الفائده الربويه في اجتماع أكتوبر، واحتمال يفوق ٩٥٪ لرفع إضافي في ديسمبر.
تأثيره على الذهب
كلما زادت ثقة الأسواق برفع معدل الفائده الربويه، زاد الضغط على المعادن الثمينة، لأن رفع الفائدة يقوّي الدولار ويرفع تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب والفضة. الفضة، بحكم استخداماتها الصناعية الأوسع، كانت الأكثر تأثراً وسجلت خسارة أسبوعية تجاوزت ٣٪.
٣. مباحثات أمريكية-إيرانية حول مضيق هرمز على هامش الجمعية العامة للأمم المتحدة
ماذا حدث؟
يوم الخميس ٢٤ سبتمبر ٢٠٢٦، تداولت تقارير عن مباحثات دبلوماسية بين مسؤولين أمريكيين وإيرانيين في نيويورك على هامش اجتماعات الجمعية العامة للأمم المتحدة، بحثت احتمال توصل إيران وواشنطن لصفقة تعيد بموجبها طهران فتح مضيق هرمز مقابل تخفيف الحصار الاقتصادي الأمريكي. جاءت هذه المباحثات بعد أسابيع من التوتر الذي بدأ مطلع سبتمبر إثر ضربات عسكرية قرب جزيرة لارك، والتي كانت قد دفعت الفضة للقفز في جلسة واحدة من ٦٥.٩٠ دولاراً إلى ٦٦.٩٢ دولاراً.
تأثيره على الذهب
تراجع التوتر الجيوسياسي يقلل الطلب على الذهب والفضة كملاذ آمن (أصول يلجأ إليها المستثمرون وقت الأزمات لحفظ أموالهم). بالتزامن مع تراجع أسعار النفط يوم الجمعة، ساعدت أنباء المباحثات في تخفيف حدة انخفاض الذهب، الذي أغلق يوم الجمعة ٢٥ سبتمبر مرتفعاً بنسبة ٠.٤٣٪ عن يوم الخميس رغم الخسارة الأسبوعية العامة.
📚 مصادر وروابط مفيدة
- Trading Economics — أسعار الذهب — بيانات أسعار الذهب اليومية والتغيرات الشهرية والسنوية
- Trading Economics — أسعار الفضة — بيانات أسعار الفضة اليومية والتغيرات الشهرية والسنوية
📖 قاموس المصطلحات — لمن يتابع لأول مرة
هذا القسم مخصص للقرّاء الجدد الذين يسمعون هذه المصطلحات لأول مرة. إذا كنت متابعاً قديماً، يمكنك تخطّيه!
- معدل الفائده الربويه
- هو النسبة التي يحددها البنك المركزي الأمريكي (الفيدرالي) لتكلفة الاقتراض في الاقتصاد. رفعها يجعل الاحتفاظ بالذهب والفضة أقل جاذبية مقارنة بالأصول التي تدر فائدة، بينما خفضها يدعم عادة أسعار المعادن الثمينة.
- DXY
- مؤشر الدولار الأمريكي — يقيس قوة الدولار مقارنة بسلة من العملات العالمية الرئيسية. عندما يرتفع DXY، الذهب عادةً ينخفض، والعكس صحيح.
- PMI
- مؤشر مديري المشتريات — مقياس لصحة قطاع الصناعة أو الخدمات. إذا كان فوق ٥٠ فهذا يعني نمو، وإذا كان تحت ٥٠ فهذا يعني تراجع.
- FOMC
- لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية — وهي المجموعة داخل البنك المركزي الأمريكي (الفيدرالي) التي تقرر رفع أو خفض أو تثبيت معدل الفائده الربويه. تجتمع ٨ مرات في السنة وكل اجتماع يتابعه العالم بأكمله.
- JOLTS
- مسح فرص العمل ودوران الوظائف — تقرير أمريكي شهري يوضح عدد الوظائف الشاغرة وغير المشغولة في الاقتصاد، ويستخدمه الفيدرالي لقياس مدى تشدد أو ارتخاء سوق العمل.
- ADP
- تقرير شركة ADP للتوظيف في القطاع الخاص — تقرير شهري يرصد عدد الوظائف الجديدة التي يضيفها القطاع الخاص الأمريكي، ويصدر عادة قبل تقرير الوظائف الرسمي الحكومي بأيام قليلة، ويُستخدم كمؤشر مبكر على اتجاه سوق العمل.
- الناتج المحلي الإجمالي (GDP)
- القيمة الإجمالية لكل السلع والخدمات التي ينتجها اقتصاد بلد ما خلال فترة زمنية محددة، ويُستخدم كمقياس رئيسي لصحة الاقتصاد ونموه.
- الملاذ الآمن
- أصول يلجأ إليها المستثمرون في أوقات الأزمات والحروب والاضطرابات لحفظ أموالهم. الذهب هو الملاذ الآمن الأشهر في العالم.
- XAU/USD
- الرمز العالمي لسعر أونصة الذهب بالدولار الأمريكي. XAU هو الرمز الكيميائي للذهب في الأسواق المالية.
- XAG/USD
- الرمز العالمي لسعر أونصة الفضة بالدولار الأمريكي. XAG مشتق من "Argentum" وهو الاسم اللاتيني للفضة.
⚠️ هذا المحتوى للأغراض المعلوماتية فقط وليس نصيحة استثمارية.
